안녕하세요. 물류의 새로운 기준, 트레드링스입니다.
지난 9월, 우리나라 제조업체들이 해외에서 새로 받은 주문은 2011년 3월 이후 가장 빠른 속도로 늘었습니다. 15년 반 만의 기록으로, 금융정보 기업 S&P 글로벌(S&P Global)이 발표하는 구매관리자지수(PMI) 조사에서 확인된 결과입니다. PMI는 기업의 구매 담당자에게 주문과 생산, 가격이 전달보다 늘었는지 줄었는지를 매달 물어 지수로 만든 것으로, 실제 통계보다 먼저 현장의 변화를 보여주는 지표죠.
그런데 한 달 뒤인 10월, 같은 조사에서 우리나라의 해외 신규 주문은 소폭 늘어나는 데 그쳤습니다. 이런 변화는 우리나라에 그치지 않았습니다. 전 세계 제조업체들이 받은 수출 주문의 증가 속도도 10월 들어 눈에 띄게 느려졌습니다. 한 달 사이 세계 수출에는 무슨 일이 있었을까요? 그리고 운송비 상승은 여기에 어떤 영향을 줬을까요?
10월 수출 주문, 석 달째 늘었지만 증가 속도는 느려졌습니다
10월에도 전 세계 수출 주문은 늘었습니다. 달라진 것은 속도입니다. 이를 보여주는 수치가 PMI 조사의 ‘신규 수출 주문 지수’입니다. 전 세계 제조업체가 해외에서 새로 받은 주문이 전달보다 늘었는지를 나타내는 지수로, 50을 넘으면 늘었다는 뜻이고 50보다 낮으면 줄었다는 뜻입니다. S&P 글로벌은 이 지수로 세계 상품 수출의 흐름을 읽습니다.
이 지수는 9월 51.6에서 10월 50.9로 내려왔습니다. 여전히 50을 넘었으니 수출 주문은 8월부터 석 달째 늘어난 셈이죠. 2021년 12월 이후 가장 긴 증가 흐름이기도 합니다. 하지만 석 달 가운데 10월의 증가 속도가 가장 느렸습니다. 그럼에도 이 수치는 4분기 초 전 세계 상품 교역이 연간 기준 약 6% 늘어나는 속도에 해당합니다.
증가세를 받친 힘은 이번에도 두 가지였습니다. 인공지능(AI) 관련 수요가 기술 산업 비중이 큰 국가와 업종에 힘을 실었고, 만일에 대비해 재고를 미리 쌓아 두려는 움직임도 이어졌습니다.
증가의 범위도 여전히 넓었습니다. 제조업의 증가 속도가 느려진 사이 서비스업이 따라붙으면서 두 부문의 속도가 비슷해졌고, 선진국과 신흥국의 수출 주문도 비슷한 속도로 늘었습니다. 다만 선진국과 신흥국 모두 9월보다는 속도가 떨어졌습니다. 주문은 늘고 있는데 속도는 왜 떨어졌을까요?
운송비 상승과 연료비 부담, 전체 주문보다 수출 주문을 더 둔화시켰습니다
증가 속도가 떨어진 배경에는 커진 물가 압력이 있습니다. 10월에는 에너지 가격과 운송비가 오르면서 제조업체가 생산을 위해 지출하는 비용, 즉 투입 비용의 상승세가 더 가팔라졌습니다. 제조업체들은 늘어난 비용을 판매 가격에 반영했죠. 국내와 해외 주문을 합친 전 세계 제조업의 전체 신규 주문 증가세가 10월에 소폭 둔화된 것도 주로 이 판매 가격 상승 때문이었습니다.
그런데 해외에서 들어온 주문, 곧 수출 주문은 전체 주문보다 훨씬 빠르게 둔화돼 10월에는 소폭 증가에 그쳤습니다. S&P 글로벌은 이 차이가 운송비와 연료비에서 비롯됐다고 분석했습니다. 물가가 오른 원인을 조사 참여 기업들의 응답에서 살펴보면 운송비가 투입 비용 상승에 분명히 큰 역할을 했고, 이것이 상품 수출 수요의 증가세가 약해진 큰 요인이었던 것이 틀림없다고 봤습니다.
운송비 때문에 투입 비용이 올랐다는 제조업체 응답 추이
전 세계 제조업체 응답을 집계한 지수로, 장기 평균을 1로 놓았을 때의 수준입니다.
2026년 들어 다시 장기 평균을 크게 웃돌고 있습니다.
자료: S&P Global PMI (2026년 11월 6일 리포트의 차트를 다시 그림)
운송비 상승이 투입 비용을 밀어 올려 수출 주문에까지 영향을 준 것인데, 이 가격 부담의 영향은 지역마다 다르게 나타났습니다.
일본·대만·우리나라와 기술 업종은 둔화, 유로존은 선두
가격 부담의 영향이 뚜렷했던 곳은 일본, 대만, 우리나라 등 기술 산업 비중이 큰 북아시아 국가였습니다. 9월에 수출 주문 증가를 이끌었던 대만과 일본은 10월 들어 증가 속도가 각각 9개월, 7개월 만에 가장 느려졌고, 가격 상승을 이유로 든 곳이 많았습니다. 그래도 두 나라의 증가세는 여전히 견조한 수준이었습니다. 우리나라는 넉 달 연속 증가를 이어 갔지만 증가 폭은 소폭에 머물렀습니다.
반대로 유로화 사용국인 유로존은 아시아를 제치고 10월 수출 주문이 가장 빠르게 늘어난 지역이 됐습니다. 조사 대상국 가운데 오스트리아와 체코의 증가 속도가 가장 빨랐는데, 이 중 오스트리아가 5위에 오른 독일과 함께 유로존의 강세에 힘을 보탰습니다. 독일의 수출 주문은 최근 5년여 사이 올해 2월 다음으로 빠르게 늘었습니다. 국방·인프라 지출이 제조업 생산을 끌어올리며 수요가 계속 개선되는 흐름 속에서 나온 결과입니다.
아시아에서도 인도네시아와 인도는 강세였습니다. 인도네시아의 수출 주문은 조사 이래 가장 빠르게 늘었습니다. 고객 신뢰가 개선되고 신제품이 출시되면서 전체 신규 주문도 2021년 10월 이후 가장 빠르게 늘었죠. 인도 역시 6개월 만에 가장 빠른 증가 속도를 기록했습니다. 기술 수요가 전 세계 수출 확장을 계속 이끌면서 아시아 전체로도 증가세는 유지됐습니다.
러시아와 브라질은 이번에도 가장 부진했습니다. 러시아는 상품 교역 감소 폭이 2022년 5월 이후 가장 컸고 서비스도 같은 흐름을 보였습니다. 브라질은 감소 폭이 두 달 연속 줄었지만 여전히 큰 폭의 감소를 보였습니다.
주요국 신규 수출 주문 지수, 9월과 10월 비교
제조업체가 해외에서 새로 받은 주문을 나타내는 지수입니다.
50을 넘으면 전달보다 늘었다는 뜻이고, 50보다 낮으면 줄었다는 뜻입니다.
자료: S&P Global PMI (2026년 11월 6일 리포트의 차트를 다시 그림)
기술 산업 중심 국가의 수출 주문이 둔화된 것처럼 업종에서도 기술이 선두 자리를 내줬습니다. 조사에서 구분하는 8개 업종 모두에서 수출 주문이 늘었는데, 이는 2022년 2월 이후 처음으로 교역 개선이 더 넓은 업종으로 퍼졌다는 뜻입니다. 증가 속도가 가장 빨랐던 업종은 통신 서비스였고, 헬스케어가 9월 1위였던 기술 업종을 앞질렀습니다. 기술 업종의 수출은 증가세가 다소 약해졌지만 여전히 견조했습니다. 세부 업종에서는 제약·바이오가 가장 좋았고 보험과 은행이 뒤를 이은 반면, 음료와 은행 외 금융업은 부진했습니다.
수출 주문은 이처럼 넓은 범위에서 늘고 있습니다. 다만 가격 상승이 수요에 주는 부담은 남아 있습니다.
가격 상승의 영향, 신규 수출 주문 지수에서 더 뚜렷하게 나타날 수 있습니다
가격 부담은 기업 심리에도 이미 반영되고 있습니다. 앞으로 1년간 생산이 늘 것이라는 기업들의 기대는 10월 조사에서 약해졌는데, 응답 내용을 분석한 결과 그 배경은 경기 전망이나 불확실성에 대한 우려보다 가격 상승 쪽에 더 가까웠습니다.
이 때문에 S&P 글로벌은 운송비 상승이 수요를 깎아내는 흐름을 계속 살펴봐야 할 추세로 꼽았습니다. 이어지는 가격 상승이 전 세계 제조업의 수요와 생산에 추가로 영향을 준다면, 그 변화는 신규 수출 주문 지수에서 더 뚜렷하게 나타날 수 있다고 내다봤습니다.
